# Wie haben die Thelen-Fonds wirklich performt?

2026-01-10 · Quelle: severint.net (https://www.severint.net/2026/10/06/5-jahre-trackrecord-wie-haben-die-thelen-fonds-wirklich-performt/)

Fünf Jahre nach dem Start des ersten Publikumsfonds zieht severint.net Bilanz: alle TEQ-Fonds liegen 2026 und über zwölf Monate vor dem MSCI World — das Verdreifachungsziel von 2021 ist verfehlt.

Am 1. September 2021 startete Frank Thelen seinen ersten Publikumsfonds,
„10xDNA — Disruptive Technologies“. Binnen weniger Monate flossen rund
100 Millionen Euro zu, das ausgegebene Ziel: das Kapital in vier bis fünf Jahren
verdreifachen. Dann kamen Zinswende und Tech-Sell-off — 2022 verlor der Fonds
rund 51 Prozent. Fünf Jahre später, inzwischen unter dem Namen TEQ Capital und
mit einer ganzen Fondsfamilie samt ETF, zieht severint.net Bilanz.

## Die wichtigsten Zahlen

- **Seit Start** liegen alle Fonds im Plus; **2026 laufend, über zwölf und über
  24 Monate** liegen alle vor dem MSCI World.
- **Disruptive Technologies** (DNA10S, seit 01.09.2021): +19,00 % seit Start,
  +41,08 % laufend 2026, +29,65 % über zwölf Monate, +86,01 % über 24 Monate.
- **Small & Mid Cap Technologies** (DNA10N, seit 13.02.2023): +42,15 % seit
  Start, +35,82 % laufend 2026.
- **Clean Technologies** (DNA10C, seit 05.03.2024): +47,17 % seit Start,
  +27,50 % laufend 2026.
- **General Artificial Intelligence Index** (seit 17.12.2024): +97,41 % seit
  Start, +62,85 % laufend 2026. Der Index ist die Grundlage des TEQ — General
  Artificial Intelligence UCITS ETF, der seit Januar 2026 börsengehandelt wird;
  Indexwerte enthalten keine ETF-Kosten von 0,69 % p. a.
- **Tell’s Arrow Opportunities Bond** (seit 04.12.2023): +75,00 % seit Start,
  +25,45 % laufend 2026.
- **MSCI World** im Vergleich: +17,62 % laufend 2026, +20,50 % über zwölf
  Monate, +34,18 % über 24 Monate.

## Was sich nach 2022 verändert hat

- **Neuer Name, neuer Prozess:** 2024 wurde aus 10xDNA Capital Partners TEQ
  Capital; nach dem Einbruch wurde auch der Investmentprozess überarbeitet.
- **Vom Hype zur Profitabilität:** Statt der ursprünglich angekündigten
  High-Beta-Schwerpunkte hält der Disruptive-Fonds heute 25 bis 35 Titel mit
  1,5 bis 8,5 Prozent Zielgewicht; 68 Prozent stecken in profitablen Unternehmen
  der von TEQ als „Developed Stage“ bezeichneten Gruppe.
- **Breitere Palette:** Small & Mid Cap Technologies (2023), Clean Technologies
  (2024), der gemeinsam mit Geneve Invest aufgelegte Wandelanleihenfonds Tell’s
  Arrow (2023) und der KI-ETF (2026).
- **Mittelzuflüsse zurück:** Aktienfonds und ETF verwalten Anfang Oktober 2026
  zusammen wieder rund 110 Millionen Euro. Das Team ist nach eigenen Angaben mit
  über 10 Millionen Euro selbst investiert.

## Das Fazit des Autors

Das Verdreifachungsziel von 2021 ist verfehlt: Wer zum Start einstieg, liegt mit
der Tranche DNA10S bei +19 Prozent — und damit deutlich hinter dem MSCI World,
der im selben Zeitraum +78,8 Prozent schaffte. Der Absturz von 2022 ist nach drei
Erholungsjahren noch nicht aufgeholt.

Seit 2023 dreht sich das Bild: Der Disruptive-Fonds legte 2023, 2024 und 2025 zu
und gewann über zwei Jahre 86 Prozent, der MSCI World 34 Prozent. Der Preis dafür
ist Schwankung — die 1-Jahres-Volatilität der Publikumsfonds liegt bei rund 19
bis 31 Prozent gegenüber 11,1 Prozent beim MSCI World, und selbst 2026 ging es im
Disruptive-Fonds zwischenzeitlich um 21 Prozent abwärts. Das Urteil des Autors:
ein Tech-Satellit mit langem Atem, kein Ersatz für das Weltdepot.

Frank Thelen selbst zieht im Beitrag ein nüchternes Fazit: Die ersten Jahre seien
sehr wild gewesen; er freue sich, dass die Strategien in den letzten drei Jahren
gute Ergebnisse geliefert hätten.

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Online-Fassung: https://frank.io/de/aktuelles/severint-fuenf-jahre-trackrecord-teq-fonds/
Pressekontakt: thilo@frank.io